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太极集团调研简报

发布时间:2010-04-28    研究机构:国联证券

考虑到工业增速远高于商业增速,我们认为公司的毛利率将继续保持下降趋势,因此预计2010-2012年每股收益分别为0.25元、0.36元和0.44元。公司主要产品多数集中在川渝地区,并未向省外扩张,因此发展空间较大,再加上竞争优势明显和终端的优势,公司业绩有望加速增长,单以2010年公司EPS来计算,保守给予30倍PE,则依靠自身业绩贡献股价7.5元,另外公司拥有大量的商业地产,我们保守以总价50亿元来算,每股折合15.24元,因此给予公司合理价值为22.74元。而重庆地区的刺激政策和集团内部重组整合上市以及下属子公司卖壳的预期,又为公司股价提供了良好的刺激因素,因此给予“推荐”评级。

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